外匯專員-廖梓棋

鮑爾演說：鷹鴿兩者皆有

上周五，聯準會主席鮑爾在傑克森洞演說中表達了鷹派和鴿派的兩面立場。他明確表示聯準會將堅持抗通膨的決心，包括進一步升息以及維持通膨目標2%不變。同時，他也強調經濟數據的重要性，並指出貨幣政策的實施可能會有滯後效應。這一演說使市場更加關注未來的政策走向，並對美元走勢產生影響。

經濟數據：消費者信心指數不如預期

八月份的密大消費者信心指數為69.5，低於市場預期。此數據受到油價反彈影響，導致通膨回升，進而影響消費者的信心水平。此外，一年期和五年期通膨預期也呈現上升趨勢，分別為3.5%和3.0%，這可能會影響未來的通膨走勢和貨幣政策。

美債殖利率：市場預期升息再度影響

根據CME利率期貨預估，市場對第四季可能升息一次的預期有所增加。這導致較短天期公債殖利率上升，目前十年期和兩年期公債殖利率分別為4.251%和5.091%。在接下來的時間內，市場將密切關注就業數據和物價指數的發布，這些數據將對美債殖利率和美元走勢產生影響。

日圓USDJPY

週四北韓進行了第二次嘗試將偵察衛星送入軌道，引發了美國、日本和韓國外交部長的強烈譴責。這次事件被指稱為一枚偽裝成太空火箭的彈道導彈，考慮到對北韓實施單邊制裁的可能性，地緣政治的緊張局勢上升，這增加了對避險資產日圓的需求。

傑克森洞全球央行年會前景與聯準會展望：

市場關注本周五聯準會主席Jerome Powell在傑克森洞年會的演說，由於今年和去年的通脹情況不同，以及全球經濟的下滑趨勢，預計Powell的立場可能不像去年那麼鷹派。然而，考慮到美國通脹距離目標通脹率還有一段距離，他可能會表達一種中間偏鷹的觀點，而不是純粹的鴿派。這一演說可能會對美國債券和美元產生影響。

外匯市場影響及利率走向：

上週的聯準會會議紀要顯示，升息的步伐尚未結束，這削弱了市場對於升息已經結束的看法。在可能繼續升息或維持高利率的情況下，美債的賣壓可能會增加，資金也可能流向其他市場以尋求避險。貨幣型基金規模已達到歷史高位的5.57兆美元。與此同時，長期債券的殖利率持續上升，目前十年期和兩年期公債殖利率分別為4.2546％和4.9425％。

美元指數受多重因素影響：

美元指數不僅受到美債殖利率上升的影響，上週五英國的零售銷售數據也對其走勢造成影響。零售銷售數據下降超出預期，導致英鎊走弱並提升了美元。然而，加拿大的原物料指數增幅超過預期，稍微打壓了美元。本周四將公布七月耐久財數據，這將顯示美國的消費情況是否像零售銷售數據一樣強勁，並影響對第三季經濟的預測。目前，美元指數維持在103.378水平。

市場解析

美國就業市場持續強勁：

上周初領失業金人數為23.9萬人，低於預期的24萬人，而前一周續領失業金人數為171.6萬人，較前值上升3.2萬人。費城聯邦銀行製造業指數出乎意料地達到12，遠高於預期的-10.4，主要受到新訂單和支付價格的大幅上升影響。這與地區工業生產數據一起，顯示美國製造業正逐漸復甦。

經濟表現預示衰退機率下降：

雖然就業數據稍微低於預期，但近期的經濟數據表現良好，顯示美國今年的衰退機率持續下降。儘管貨幣政策即將接近尾聲，高利率環境可能持續一段時間，長期美債殖利率開始上升。目前，十年期和兩年期公債殖利率分別為4.2702%和4.9271%。

美元指數強勢持續：

美債殖利率持續攀升，使得美元指數保持較強勢的走勢。昨日，除了受到歐洲和英國升息預期的影響外，中國人民幣也因央行發布的貨幣政策報告而升值，一度對美元指數造成一些下滑。然而，晚間的就業數據和製造業指數超出預期，再度支撐了美元指數，加上日本通膨數據符合預期，美元指數回升至103.36。

去年11月以來日元匯價的走勢高低起伏從去年中USDJPY一路急貶至150元，再從高點急升破130元，如今又以飛快的速度往高點逼近，今天我們就來看看日本政府和央行對於匯價波動的態度。

近期匯價首度貶破145大關，這對日本經濟有什麼影響？

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故事1

差價合約（CFD）是一種金融衍生性商品，是買方和賣方之間的一項合約，根據合約由賣方付給買方資產現行價值和平倉價值之間的差價（反之，如果差價為負，由買方付給賣方）。差價合約的特點有：

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清零一夕大解封，中國無預警鬆綁
全球紛紛祭出應對政策，中國解封的藥命效應！

汇通財經   2022年11月3日 03:20

• 最近的支出和生產指標溫和增長。儘管如此，最近幾個月就業增長強勁，失業率保持在低位。通勝率居高不下，反映出疫情導致的供需失衡，糧食和能源價格上漲以及更廣泛的物價壓力。

• 俄烏衝突造成了巨大的民生和經濟困難。衝突和相關事件正在對通膨造成額外的上行壓力，並正在拖累全球經濟活動。委員會高度關注通貨膨勝風險。